天猫代运营好的公司：上市一年市值跌去三分之二，网红扫地机器科沃斯堕落了

2005年，世上多了这样一个长相怪异的东西。

当时的人们很难想到，若干年后，这么个铁疙瘩不仅外貌变得越来越好看，还帮人们解放了扫地吸尘的双手，成为懒人们的最爱。

早期扫地机器人

这就是科沃斯拿出的第一个机器人吸尘器。

相比四年前他们研制出的第一台自动行走吸尘的机器人，它的长相已经好看很多了。对绝大多数人而言，这还是一个“未知产物”

第一台自动扫地机器人

哪怕是知识分子，一时间也不能全然接纳。

如今已经是科沃斯人国际事业部总裁的钱程，小时候随父亲钱东奇去浙江大学谈合作，就看到这样的画面：当这个“铁疙瘩”开始工作，在地面不断移动时，周围的人几乎都是一脸问号。

现在，再提起扫地机器人，没有人再会大惊小怪。而科沃斯也早已经在这个领域留下了自己的名字——几乎每三个有扫地机器人的家庭中，就有两个家庭使用科沃斯。

经过20年的厚积薄发，2018年5月，科沃斯登陆A股，成为国内“机器扫地机器人第一股”。上市后，股价一度涨到63.55元，市值最高时突破300亿元。

一年多后的今天，科沃斯遭遇连续三个季度的营收净利下降，股价也一路下跌至20.51元，相比年初已经跌去37%，市值不到最高时的三分之一。

卖出上千万台扫地机器人

科沃斯最初是以代工吸尘器起家。

1998年，科沃斯的前身泰怡凯，就已经开始为国外知名吸尘器厂商优罗普旺、创科实业等做代工服务。

当年3月11日，钱东奇创立科沃斯机器人科技（苏州）有限公司，依然是给飞利浦、松下等国际品牌代工生产吸尘器。

以代工发家，其志却远不在此。

2000年，科沃斯开始研发自有品牌的扫地机器人，一年后第一台自动行走吸尘的机器人诞生。

经过5年，自主品牌“科沃斯”被推向市场。之后便一发不可收拾，一系列智能机器人产品，迅速打出了自己的名气，并在欧美、日本等国家和地区打开了市场。

漫威系列

作为国内扫地机器人行业的先驱者，随着大众消费升级，科沃斯坐稳了行业龙头位置。到2017年第一季度，市场份额已经占到了53.8%。相关数据显示，到2017年5月，科沃斯已经卖出了超过1000万台家用服务机器人。

从代工传统吸尘器到扫地机器人，再到家用机器人的完整产品线，再到各国市场四面开花——20年的厚积薄发后，科沃斯在去年成功登陆A股。

这是科沃斯的一个重要转折点。

根据招股书显示，上市募集的9亿多资金，科沃斯主要用于投资年产400万台家庭服务机器人项目、机器人互联网生态圈项目和国际市场营销项目。

经过20多年的发展，代工业务带来的收益，在科沃斯的营收和利润中仍然占较大的比重。

科沃斯同时在拓展国内与国外市场，科沃斯品牌与很多代工客户之间出现直接竞争已经不可避免，正因为如此，科沃斯需要逐渐收缩代工业务，把更多的资源精力投入到自有品牌的发展上。

上市，正是其中重要的一步。

损失营收也要丢掉的“发家法宝”

不过，这一步注定走得不轻松。

很显然，在自有品牌还没办法撑起公司营收的时候收缩代工业务，相当于一次自我割肉，业绩上自然要承担更多的压力。

从2013年到2018年，科沃斯的营收一直保持不错的增长势头，基本能维持在20%左右的增速。虽然净利润增速波动较大，但也基本上能维持增长的趋势。

再看今年科沃斯三次业绩发布：

今年一季度，科沃斯营收12.48亿元，相比去年同期增长了3.14%。但净利润只有7000多万，同比下降了23.91%。

增收不增利还不是最差的情况。

到上半年结束，营收和净利都开始下降。营收24.27亿元，同比下降3.8%，净利润1.32亿元，同比下降36.63%。

昨天，科沃斯三季度财报发布，情势变得更加严峻。

今年前九个月，营收34.45亿元，同比下降8.18%，净利润1.01亿元，同比下降64.81%。

看起来情况似乎很糟糕。

科沃斯在财报里作了解释：报告期内，公司服务机器人ODM业务收入较去年同期下降87.8%；清洁类小家电OEM业务收入较去年同期下降16.1%。

从上半年财报来看，这两项业务营收合计占比达到了26.29%。

代工业务的缩减速度很快，对业绩造成很大影响。

与此同时，在研发投入上也毫不手软。今年一季度科沃斯研发费用同比增长39.33%，达6318.15万元。到三季度，研发费用达到1.96亿元，同比增长了30.27%。这些钱主要投到了服务机器人前瞻技术领域，比如机器视觉和人工智能相关硬件模组和软件算法。

科沃斯是业内唯一同时拥有LDS SLAM激光导航和VSLAM 视觉导航产品的公司；另外，还成立了科沃斯（南京）人工智能研究院。

看得出来，作为国内扫地机器人行业的老大，科沃斯铁了心要摆脱代工的标签，向人工智能高科技企业转型。

只剩价格优势了？

要转型，科沃斯要面对的当然不只有业绩与市值的压力。

根据中怡康监测数据，今年上半年国内扫地机行业零售额同比下降了9.2%，在市场需求回落的同时，还要面对小米、石头科技以及IRobot、飞利浦、戴森等这些竞争对手的压力。

市场占有率

据了解，今年上半年大批机器人扫地机新品牌涌入，其中线上品牌已经有112个，线下品牌也增至32个，竞争将会变得越来越激烈，这些涌入的品牌，或多或少得侵占了国内市场的份额。

2017年，科沃斯的市场占有率最高时达到53.8%，但随着入场者越来越多，科沃斯的占有率也开始下滑。去年第三季度，降到最低的35.3%，直到去年四季度才恢复到40%以上。

随着消费升级，扫地机器人等智能化产品的要求也越来越高，性能、品质、智能等成为比较的关键。这也是为什么价格明显高于科沃斯的美国品牌iRobot在国内市场还能占据第二的位置。

据相关数据显示，科沃斯扫地机器人的均价不到2000元，而iRobot的主打机型价格在4000元左右，在价格不占优势的情况下，Robot还能抢占到第二的份额，足以说明一些问题。

因此，目前为止，面对戴森、小米这样的竞争者，科沃斯都没有太多底气在技术上占据优势，更不用说iRobot这样真正的技术竞争力强的。

科沃斯实际控制人钱东奇也承认过，绝不会讲我们的机器里面已经有人工智能技术了。

好的一面，是科沃斯已经知道长痛不如短痛，及时调整起来。

现在看来，押宝智能化，已经成为科沃斯必须走的路，而且还要走得快一点。否则，一旦价格优势都没有了，“网红”科沃斯随时可能过气。

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